sábado, 27 de dezembro de 2008

Gráfico de Participantes do Mercado

Pessoal, boa tarde!
Segue abaixo o gráfico dos participantes da BOVESPA (lembrando que este gráfico tem sempre dois dias de atraso - que é o mais atual que se pode conseguir). Vejam que os gringos chegaram a a fazer entrada de capital, mas agora voltam a sair, creio que por força das festas e incertezas do final de ano.


Abraço, boas festas e bons negócios 2a feira.
Marcelo
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As informações desta mensagem e deste blog não é solicitação ou ofertade seu autor para compra ou venda de quaisquer títulos ou ativosfinanceiros, para realização de operações nos mercados mobiliários oupara aplicação em quaisquer outros instrumentos e produtosfinanceiros. Por meio destas mensagens e informações, o autor não estáprestando recomendações quanto a investimentos, rentabilidade,liquidez, adequação ou risco. O conteúdo deste blog tem caráterexclusivamente informativo não consistindo em recomendações dequalquer natureza. O autor não se esponsabiliza por fatos nãoocorridos.

sexta-feira, 19 de dezembro de 2008

Updates do dia (15h30)

Como previsto, hoje estamos vendo mais um dia de volatilidade na
Bovespa. Também, como previsto em análises, os principais papéis estão
sofrendo com fortes resistências a serem vencidas, por isso, estão
recuando para se "energizarem" e seguirem em frente (obviamente se não
vier nenhuma nova surpresa nos próximos dias/semanas).

Mais um resultdo acumjulado da Bovespa, disponibilizado ontem (veja
resumo com dois dias de atraso em
http://www.bovespa.com.br/Mercado/RendaVariavel/PartInvest/FormConsultaDiariaP.asp)
mostra que Capital Estrangeiro volta a entrar em nosso mercado. Será
que é o típico exemplo do Princípio de Dow (Os Movimentos tem Três
Fases) onde vemos os tubarões entrando enquanto os sardinhas saem, ou
na pior das hipóteses, ficam parados olhando? Notem que investimento
de pessoas físicas vem diminuindo.

Enfim, mais um debate para o nosso blog. Aguardo comentários.

Abraço,

Marcelo

Foco no Mercado
www.foconomercado.com
Curso de Análise Técnica
São José dos Campos - SP

Volatilidade à Vista

Bom dia Amigos!

Neste momento a BOVESPA mostra baixa de pouco mais de 1% para a
abertura do pregão. Já as bolsas na Europa estão praticando baixas de
mais de 1,5%, chegando algumas a estarem a -2%. O pre-market norte
americano também não está para brincadeira, projetando abertura com
baixa de mais de 0,5%.

Parece que hoje teremos um dia de muita volatilidade. O Governo
norte-americano defini ajuda às grandes montadoras americanas (GM,
Chrysler e FORD).

Além disso, o petróleo CRUDE continua sua rota descendente, já abaixo
de USD35 o barril neste momento.

Olho vivo para as oportunidades de entrada e, principalmente saída,
pois muitos papéis estão mostrando indicadores saturados na região de
sobrecomprados.

Vamos aguardar a abertura da Bovespa e do andamento do dia.

Bom dia, bons negócios e muita análise e cautela!

Marcelo

Foco no Mercado
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Curso de Análise Técnica
São José dos Campos - SP

quarta-feira, 17 de dezembro de 2008

Caso Madoff - Evidências?

Amigos,

Vejam reportagem sobre possível evidência de que sabiam sobre sinais
vermelhos de que investimentos Madoff estavam estranhos...

http://www.marketwatch.com/news/story/SEC-plans-investigate-ties-Madoffs/story.aspx?guid=%7B28A02EED%2D4FBF%2D435D%2D9771%2D9B2B221C0B68%7D

Abraço,

Marcelo

Foco no Mercado
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Curso de Análise Técnica
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de seu autor para compra ou venda de quaisquer títulos ou ativos
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financeiros. Por meio destas mensagens e informações, o autor não está
prestando recomendações quanto a investimentos, rentabilidade,
liquidez, adequação ou risco. O conteúdo deste blog tem caráter
exclusivamente informativo não consistindo em recomendações de
qualquer natureza. O autor não se esponsabiliza por fatos não
ocorridos.

Análise da PETR4

Bom dia!

Vejam que o volume da dos últimos quatro dias vem declinando enquanto
os preços continuam subindo, sendo que nos dois últimos dias o volume
ficou abaixo da média (MM21). Além deste sinal de divergência entre os
preços e o volume, podemos ver também que o spread diário vem
diminuindo, o que sinaliza receio dos investidores para negociar este
ativo.

Olhando para o mercado, vemos que os preços do barril do crude vem
caindo (ontem teve um ligeiro aumento) mesmo com o anúncio da
diminuição da produção para reduzir a oferta.

Apesar de termos visto a formação do Pivot de Alta nesta semana, os
preços parecem não estar animados a testar uam próxima resistência na
casa dos R$25,90 e outro mais acima a R$26,00. Vejam que temos sinais
fortes de que pode estar chegando a hora de uma reversão.

Note que o STO e TRIX estão ensaiando uma virada para baixo e que os
preços estão furando a Banda de Bollinger superior, além de termos o
IFR reduzindo sua inclinação de subida.

Façam suas análises e nos envie seus comentários.

Abraços e bons negócios,

Marcelo

Foco no Mercado
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Curso de Análise Técnica
São José dos Campos - SP

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liquidez, adequação ou risco. O conteúdo deste blog tem caráter
exclusivamente informativo não consistindo em recomendações de
qualquer natureza. O autor não se esponsabiliza por fatos não
ocorridos.

Como se não bastasse a crise, vem o Madoff!

Bom dia!

Quem já fez o meu curso de Análise Técnica se lembra quando eu disse
que o mercado financeiro é traiçoeiro. Infelizmente para se ganhar
dinheiro vale tudo, até simular lucratividade acima da média. Foi o
que aconteceu com os super fundos de investimentos do Bernard Madoff,
que inclusive já foi um dia presidente da NASDAQ. Ele aplicou o golpe
básico da pirâmide, onde a base (os entrantes) paga os lucros do topo
(os investidores com mais tempo de casa). Infelizmente este é mais um
caso onde podemos constatar que a legislação norte americana só cuida
dos interesses dos grandes até que algo acontece para, só então,
resolverem fazer alguma coisa.

Por isso falo e repito em todos os meus cursos, não confie no mercado,
não siga cegamente a onda de reports de corretoras, digas de
"especialistas", de colegas que houviram de um "expert" ou seja lá de
quem for. O negócio é você entender (e não é tão difícil assim) como
funciona o mercado, as notícias e, principalmente, aprenda a ler os
gráficos dos ativos que você está operando. E foi com este intuito que
eu e meu sócio, Luis Scalioni, elaboramos o curso "Desmistificando o
Mercado de Ações Através da Análise Técnica", onde explicamos o
funcionamento do mercado e as ferramentas da Análise Técnica. Não
damos dicas e nem fazemos indicações sobre as operações no mercado,
pois isso cabe a cada um. E é justamente aí que nasce o grande
diferencial do nosso curso, ensinamos o básico para os alunos
aprenderem a interpretar o mercado, os gráficos e as oportunidades,
mas deixamos a cargo de cada investidor a decisão de executar suas
próprias operações.

Caso você ainda não tenha feito o nosso curso, aproveite janeiro para
aprender mais, as inscrições já estão abertas e as vagas são limitadas
(veja mais em www.foconomercado.com).

Para saber mais sobre o escândalo "Madoff", segue link da CNN Money:
http://money.cnn.com/2008/12/16/news/madoff.hedges.fortune/index.htm

Abraço e bons investimentos,

Marcelo

Foco no Mercado
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liquidez, adequação ou risco. O conteúdo deste blog tem caráter
exclusivamente informativo não consistindo em recomendações de
qualquer natureza. O autor não se responsabiliza por fatos não
ocorridos.

terça-feira, 16 de dezembro de 2008

Dia traiçoeiro, cuidado!

Boa tarde!

Hoje promete ser um dia traiçoeiro. Notem que o volume de todos os ativos e índices estão super baixos para o horário. Podemos até ver uma reversão desta situação assim que o FED confirmar que haverá corte na taxa básica de juros americanos. Mas notem que já saiu muita informação negativa para um só dia, o que me leva a crer que hoje está muito perigoso operar confiando apenas no movimento.

Aos que participaram do curso "Desmistificando o Mercado Financeiro Através da Análise Técnica" já sabem observar outros indicadores e comportamentos para se diminuirem seus riscos. Todo cuidado é pouco num dia como este, afinal de contas, não será a redução da taxa de
juros que irá reverter todo o processo de recessão já instalado nos mercados mundiais.

Olhem seus gráficos e indicadores e notem que está tudo no topo, ou seja, podemos ver uma reversão qualquer dia destes. Vejam os gráficos no http://www.foconomercado.com/ e façam suas próprias análises. Vamos aguardar as cenas dos próximos capítulos...

Abraço e bons negócios.

Marcelo

Foco no Mercado
http://www.foconomercado.com/
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sexta-feira, 12 de dezembro de 2008

Gráfico dos Participantes do Mercado

Bom dia!

Segue abaixo gráfico do desempenho dos diversos players da BOVESPA (infelizmente com um atraso de dois dias, ou seja, a barra cinza "Último (diário)" é do dia 09dez08. Abarra azul é o acumulado de dezembro até 08dez08). Notem que os investidores estrangeiros continuam saindo. Mas não se enganem achando que só estão saindo. Todos os dias eles estão jogando pesado, mas ao final do dia saem mais pesado ainda, levando consigo todo o lucro do dia.

Uma observação, geralmente quando os gringos saem, as instituições compram. Desde o mês passado isso não acontece, ou seja, desde novembro as instituições (empresas) também estão vendendo (provavelmente tudo o que compraram nas baixas ou porque estão disconfiados que deverá cair mais... quem vai saber).

Aproveitando a oportunidade, lembram-se do meu comentário do dia 08dez08 onde eu dizia que quando os gráficos indicam que algo deverá acontecer no cenário econômico para confirmar a leitura dos gráficos? Então, ontem foi igual! Vejam que o Senado americano recusou o bailout da indústria automobilística americana, agora tudo caiu, conforme leitura dos gráficos.



Bom dia e bons negócios,
Abraço,
Marcelo
Foco no Mercado
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quinta-feira, 11 de dezembro de 2008

Fim do Dia

Olá Amigos!
Parece que se confirmou a manipulação no pregão de hoje. Pela análise técnica temos fortes resistências na PETR4 e VALE5. A Vale está presa em sua resistência, MM21 dias e Bollinger Band superior por volta de R$25,00, é muita resistência para ser vencida nesta região, bem provável que volte. Já a Petrobrás rompeu uma resistência por volta de R$20,80 e agora está presa na resitência por volta de R$21,80, juntamente com a Bollinger Band superior (e a MM21 dias logo acima). Acredito que esta também volta.
Precisamos lembrar que o governo brasileiro tomou decisões acertadas quanto a manter a taxa de juros e a reduzir o IPI, bom começo para reduzir a velocidade da desaceleração da economia.
Veja que os EUA fechou o pregão com um grande revertério. Repare também que as bolsas americanas estão formando figuras de continuidade da tandência de baixa. Repare também a confirmação dos seus indicadores.
Corra e veja suas análises, amanhã é praticamente o último dia das opções série "L", devemos ver muita volatilidade. Vamos aguardar!
Abraço,
Marcelo
Foco no Mercado
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Comentários adicionais ao de ontem

Amigos, boa tarde!
Em adição à minha análise de ontem, esqueci de mencionar que estamos próximos da data de vencimento das Opções série "L" e isto quer dizer que o mercado será volátil nos últimos dias desta semana. Geralmente os preços dos ativos que possuem opções (em geral, PETR4, VALE5 e
TNLP4) são manipulados para trazerem maior rendimento. Note que ontem os preços das opções da PETR4 e VALE5 estavam bombando, já hoje estão em alta, porém, moderada. E adicionando a este cenário de manipulação, veja que a Selic foi mantida, o que foi contra as espectativas do mercado, e também o bailout das fabricantes de carros americanas também está embaçada pela possibilidade do Senado americano não aprovar a ajuda e, por isso, as bolsas lá estão flutuando acima e abaixo da estabilidade.
O que eu quero dizer é que podemos ter surpresas ainda hoje ou amanhã. Note que os indicadores, em especial, destes dois ativos estão indicando provável reversão de curto prazo. Bom momento para vocês observarem como o mercado é manipulado pelos tubarões, conforme eu menciono em meus cursos. Perceba também que o volume do IBOVESPA está abaixo do normal, com destaque de volume apenas para a PETR4 que é a mãe das opções "bola da vez". Só faltam dizer que o otimismo é devido ao aumento do barril do petróleo (centavos???).
Enfim, só quero mesmo mostrar como podemos nos dar bem (ou mal) quando entendemos o movimento mercado além da análise técnica.
Bons negócios.
Abraços,
Marcelo
Foco no Mercado
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quarta-feira, 10 de dezembro de 2008

Taxa SELIC Intacta

Boa noite pessoal!

OK! Saiu o veredicto. A taxa de juros não vai cair desta vez. A reunião do COPOM terminou com a unanimidade de manter a taxa de juros no mesmo nível que está. Como o mercado estava esperando um corte ainda hoje, acredito que amanhã será um dia feio... acredito que deveremos ver uma queda dos preços. Vocês já perceberam que hoje a IBOV, PETR4, VALE4, etc... estão grudados abaixo de suas respectivas resistências. Tudo indica, portanto, que amanhã é dia de queda, vamos aguardar pra ver.
Aos que venderam suas posições, boa sorte! Aos que mantiveram... dedos cruzados! Tudo agora está na espectativa da abertura da bolsa amanhã. Eu tinha alguns lançamentos da PETR4 pra fazer hoje, mas perdi a oportunidade (caso minhas análises estejam corretas).
Como eu gosto de dizer, esta é a minha análise, a minha opinião e não encorajo ninguém a seguí-las, apenas usar para confrontar com as suas análises e opinião. Como também eu gosto de pedir, mande suas opiniões, suas análises, vamos discutir juntos. Afinal, estamos no mesmo barco.
Grande abraço.
Marcelo
Foco no Mercado
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segunda-feira, 8 de dezembro de 2008

Inversão dos Preços e Acontecimentos

Estive pensando em como os acontecimentos na Economia Mundial refletem justamento nos momentos em que as nossas análises indicam que algo deveria acontecer, em outras palavras, às vezes em nossas análises nos deparamos com figuras de reversão ou mesmo apenas uma linha de tendência, onde atingimos um ponto que é preciso uma reversão no de curto prazo dos preços. Por exemplo, temos os preços subindo e se aproximando de uma LTB. Certamente esperamos que haverá uma reversão de curto prazo dos preços para que a LTB não seja rompida e tendo, com isso, os preços seguindo um comportamento esperado. Mas quando olhamos as notícias e os acontecimentos econômicos, não temos sinais de que esta mudança de direção irá ocorrer, o que nos leva a crer que é bem possível um rompimento. Quando menos esperamos, lá vem uma notícia bombástica que traz consigo um mal humor para o mercado e, por conseguencia, vemos os preços refletindo este nervosismo, ocorrendo então uma volta (ou correção) dos preços.

Para os meus ex-alunos e leitores destes blog, fica aí uma dica. Sempre quando acreditamos que "desta vez os preços provavelmente não obedecerão as linhas de tendência ou figuras ou quaisquer outros padrões", na maioria das vezes sempre ocorre algo positivo para a recuperação dos preços e o não rompimento de uma LTA ou o inverso, uma notícia ruim que fará com que os preços se aproximem de uma LTB e entrem num processo de correção de curto prazo.

É muito interessante observar isso. Esta semana mesmo ocorreu algo do gênero. Reparem que se tivéssemos um pregão positivo na 5a feira e na 6a feira passada, teríamos o rompimento de uma linha de tendência de baixa de curto prazo. O que é que aconteceu? Na 5a feira surgiu uma notícia negativa que interrompeu a subida dos preços que vinha desde 2a feira. Na 6a feira já houve uma indecisão do mercado. O que virá em seguida? Talvez devamos ficar de olho em nossas análises e nas notícias, quem sabe não teremos uma dica aí?

Forte abraço e até a próxima.

Marcelo

domingo, 27 de abril de 2008

Novidades no Site

Caro leitor, não tenho tido muito tempo para transcrever minhas análises aqui no BLOG, mas tenho dedicado um bom tempo para desenvolver novos relatórios e também calculadoras interessantes para as nossas análises, vejam:
  • calculadora Pivot Points Tradicional;
  • calculadora Pivot Points Tradicional usando o preço de abertura do dia de operação;
  • calculadora Pivot Points Expandido;
  • calculadora Pivot Points Expandido usando o preço de abertura do dia de operação;
  • calculadora de extensões de Fibonacci para Pivot de Alta;
  • calculadora de extensões de Fibonacci para Pivot de Baixa;
  • Relatório Projeção de Preços - Fura Chão e Fura Teto;
  • Relatório Projeção de Preços - Ponto Pivot Expandido Semanal;
  • nova seleção de links para o menu Análises, Calendários e Indicadores
Enfim, muita coisa nova para nossas análises.
Mas prometo arranjar mais tempo para dedicar às análises diárias.
Abraço,
Marcelo

terça-feira, 15 de janeiro de 2008

História do Petróleo 1970-2008

Vejam a história resumida do Petróleo entre 1970 e 2008:


quinta-feira, 10 de janeiro de 2008

Novos Relatórios no site Foco no Mercado

Caros Leitores,

Conforme prometido, hoje disponibilizo a nova versão do Projeção de Preços no formato PDF.
Também disponibilizo um novo relatório para Análise dos Volumes diários também no formato PDF.

segunda-feira, 7 de janeiro de 2008

Why Technical Analysis is Nonsense

Veja matéria do site SEEKING ALPHA sobre Análise Técnica. Vale lembrar que AT nos dá apenas uma "possível" referência sobre o mercado, mas nunca a verdade sobre este. Tem muita gente aí fora ganhando dinheiro em cima da promessa de que seus cursos vão lhes ensinar o mapa da mina. Cuidado!
Não digo que não acredito, muito pelo contrário, acho que a AT ajuda a nos dar um norte sobre o mercado. Mas daí acreditar cegamente no que a AT diz, é outra conversa.
Vamos à matéria...
"Whenever I ('The Prince') hear bloggers or financial “professionals” reading charts and talking about breakouts, support, momentum, resistance, chart patterns, or any number of goofy names for the shapes that charts make, I immediately begin to smile. I do admit that there is useful information to be gleaned from charts such as the number of buyers and sellers or the volume of a stock. Screens of stocks that are near their 52-week lows or 52-week highs can be useful for finding stocks that are good values or overvalued. However, the Prince does not buy into technical stock trading or the day trading that many technical traders partake in.
The truth is most institutional investors and real Wall Street professionals know that technical trading is absolutely hogwash. Now, I’m not the first person to attack technical trading, and I won’t be the last, but hopefully what follows will be educational or at least thought-provoking. The Prince doesn’t believe he is offering any new arguments against technical analysis but he is offering new evidence that may be more compelling when combined with old arguments against technical analysis.
First, a few disclaimers so I don’t hurt too many feelings or egos in the blogosphere. There are many intelligent people online who prescribe to technical trading strategies. My intention with this blog post is not to belittle them, as many of them may even make quite a bit of money. Yet, ultimately those that do perform well on a “risk adjusted basis” are the exception to the rule.
Those that do perform well are deceiving themselves when they think that their prowess in reading charts is leading to their out-performance. In the end, their returns are nothing more than throwing darts at a board and getting lucky, but thinking they have a sure way to always hit a bulls-eye (in the language of day traders have their “winners outnumber your losers”).
Now, there are plenty of con-artists on the Internet selling get “rich quick," ”easy money,” and “guaranteed profits” technical trading schemes like how to trade penny stocks, or use my “stock-trading robot.” This post is not directed at them because The Prince doesn’t think they deserve his attention.
This article is for all investors that vehemently believe in the power of technical analysis but don’t realize that on a risk-adjusted and tax-adjusted (ah…this is very important), they are not outperforming the market. It is meant to educate investors about the tenets of technical analysis, and then make a case for why it is not taken seriously, or even practiced by Wall Street professionals.
No Bid for Technical Trading in the Institutional Investor Marketplace
Let’s start this argument with an applicable example that I think will get any amateur investor who believes in technical analysis some pause. Not too long ago, The Prince was working on a Primebrokerage sales team for a large Wall Street bank. Let’s just say that this Wall Street investment bank has the number one franchise on Wall Street for Primebrokerage. For those who don’t know what Primebrokerage is, let me give you a little introduction.
It is one of the hottest businesses on Wall Street with the juiciest margins and the highest top-line growth. Basically, it is the business of servicing hedge funds which essentially means lending stock for short sales and cash for leverage to hedge funds. This is a very sticky business because if a hedge fund is Primed at a bank they are more likely to trade through that bank’s desks. They are also more likely to use that bank’s investment banking services if they do private deals. Banks that have built successful Primebrokerage practices have seen their businesses flourish.
I spent two summers working in a Primebrokerage division before I entered investment banking. During my time working on the capital introductions team and the sales team I got to see inside some of the largest hedge fund launches of the past few years. The Prince got to work on launches that were so secret and so large they went by code names and only the most worthy investors were allowed to invest. The Prince is talking about multi-billion dollar launches by guys with amazing pedigree (i.e. ex-SAC, ex-Goldman Sach Prop Desk, ex-Maverick, etc.) and successful track record managing large amounts of money.
In other words, The Prince got to see how real experiences hedge managers launched their businesses and brought in large amounts of institutional capital (corporate pension funds, endowments, state pension funds, high net work individuals, etc.). During these two summers he got to see the offering documents and marketing materials for over 500 of largest most respected hedge fund firms on the Street. His firm was a Primebroker for roughly 90 of the firms on Alpha Magazine’s Hedge Fund 100, as ranked by Assets Under Management or AUM.
Needless to say, The Prince became very familiar with hedge fund industry dynamics, the strategies employed by most hedge funds, fee structures, compensations structures, hedge fund power dynamics, what it takes to start a successful fund, the pedigrees of a-list hedge fund managers, and the desires of institutional investors. Do you know how many funds The Prince ran across that professed to use technical analysis to make investments? Zero. That’s right, not one fund. There simply is no bid for this baloney strategy from institutional investors. Most successful hedge fund investors are fundamental investors and The Prince will always believe in fundamental value and contrarian investing.
So if the most sophisticated instructional investors don’t believe in it why should you as an individual investors subscribe to technical analysis? Do we every see Steve Cohen, James Simons (click here for a great Bloomberg profile of Simons, RenTec is one of the best kept secrets from the public eye in the hedge fund industry), or the like coming out and claiming to use technical analysis. Of course not. Now some people may be under the illusion that quantitative or statistical arbitrage funds use technical analysis but they are not readying charts. They are analyzing enormous amounts of data to try to find market inefficiencies and then exploit these inefficiencies.
Do you think Renaissance Technologies keeps hundreds of PhDs in hard sciences on staff to read charts? Of course not. Quantitative firms prescribe to a scientific-based investment strategy that couldn’t be further from reading the tea leaves of charts using technical analysis. The Renaissance Medallion Fund, which redeemed all outside investors a few years ago before jacking up fees to 4% management and 40% incentive fee, did not return an average of 35% per annum after fees since 1989 and rise to become the most consistently successful hedge fund in the industry by using technical analysis. So why would you use technical analysis?
What is Technical Analysis?
If the anecdotal arguments above don’t make you question technical analysis’ worth we can go further. With the previous anecdotal evidence in mind, let’s look at the basics of technical analysis. Technical analysis is the forecasting of future price movements based on an examination of past price movements, and does not result in absolute predictions about the future. Defenders of technical analysis claim it can help investors anticipate what is “likely” to happen to prices over time. It makes use of a wide variety of charts that show price over time, and can be applied to stocks, indices, commodities, futures or any tradable instrument where the price is driven by supply and demand. The reference price for the technical analysts can be any combination of the open, high, low, or close for a given security for a specific period of time, as some technical analysts include volume or open interest figures with their study of price action.
Let’s look at the tenets of technical analysis as original presented by the grandfather of technical analysis, Charles Dow, the founder of Dow Jones. Dow developed a series of principles for understanding and analyzing market behavior. The first principle is that price movements are not totally random. The second major tenet is that price discounts everything and finally that what is more important than why.
When a technical trader says that ‘price discounts everything,’ he or she means something like the strong or semi-strong forms of market efficiency. Technical analysts believe that the current price fully reflects all information. And, because all information is already reflected in the price, it represents the fair value, and should form the basis for all analysis. The market price reflects the sum knowledge of all investors. Technical analysis utilizes the information captured by the price to interpret what the market is saying about an asset.
Most technical analysis practitioners agree that prices trend. However, some also acknowledge that there are periods when prices do not trend. If prices were always random, it would be extremely difficult to make money using technical analysis. Their objective is to identify the periods when nonrandom behavior is occurring, and profit from it while not participating when random fluctuation is occurring.
When Dow claimed that “what” is more Important than “why,” he was acknowledging that a technical analyst knows the price of everything, but the value of nothing. Technical analysts are are only concerned with what is the current price, and what is the history of the price movement. The price of a tradable asset is nothing more than a reflection of the battle between supply and demand for the asset.
The objective of analysis is to forecast the direction of the future price. By focusing on price and only price, technical analysis represents a direct approach. Technical traders believe it is best to concentrate on what, and not pay attention to why. This is in direct contrast to most fundamental traders (i.e. most successful hedge fund managers and institutional money managers of other stripes) who are concerned with why the price is what it is. For technical traders the why portion of the equation is too broad and many times the fundamental reasons given are seem suspect.
In summary, many technical traders see technical analysis’ focus on price as its greatest trait since the objective is to predict the future price by focusing on price movements. Price movements do precede fundamental changes, and by focusing on price, technical traders are focusing on the future. Technical analysis’ focus on supply, demand, and price action acknowledges that there is information to be gleaned from market information about future price movements, and it can help identify support and resistance levels which can help analysts find out when supply or demand is becoming stronger. It may also help with the timing of a proper entry point for a trader, as they also maintain that even fundamental investors can benefit from a price chart because it provides a pictorial price history which is valuable information to a trader. Such information can include a stock’s volatility, reactions to events, historical volume, and the relative strength of the stock to the market. While these are all good points, The Prince doesn’t believe that technical analysis can lead to long-term risk adjusted, and tax adjusted out-performance.
Classic Weaknesses of Technical Analysis
The most important weakness is that analysts reading charts can be biased. This is the case with fundamental analysis. Technical analysis is subjective, and our personal biases can be reflected in our trading decisions. If an analyst is feeling bullish this may bias his or her reading of the chart.
Technical traders are also critiqued for being too late in identifying trends. All too often we see technical traders marking up charts showing price movements when they were unable to predict the trend before it started. As a result, many technical traders miss out on trends because they start riding them too late.
Technical analysis is also chronically open to interpretation. For example, two technical traders can look at a chart and tell two different stories and see two different patterns. The chart's interpretations are in the eye of the beholder. Not all signals and patterns work. Sometimes a “sell signal” will work, and sometimes it won’t. And, it may work on one particular stock but not on another.
Even though many principles of technical analysis claim to be universal, all are idiosyncratic. For most technical analysis tools, two followers of a theory may see different results. Technical analysis was developed for short-term traders. There is little value in assisting investment decisions, if any, for institutional money managers.
While these classic weaknesses of technical analysis are convincing to The Prince, The Prince is more convinced by the attitude of success hedge fund managers and institutional investors towards the use of technical analysis. If a portfolio manager calls or meets with an institutional investor and tells them they are going to employ technical analysis, the institutional investor is going to laugh or hang up. That’s all the convincing The Prince needs of the bankruptcy of technical analysis as an investing strategy. Technical analysis is an art, and not a science, and The Prince believes in science."

Confira os indicadores previstos para hoje 07jan08

Confira os indicadores previstos para o Brasil:

Indicadores brasileiros / Horário de Brasília / Referência / Anterior / Divulgado
. Relatório Focus / 08h30 / Semanal / - / -
. Pesquisa Industrial Mensal Nacional / 9h30 / Novembro / - / -
. Balança comercial / 10h00 / Semanal / - / -

quinta-feira, 3 de janeiro de 2008

Indicadores para o Exterior

Expectativa é de mais um período de queda para o dólar

Caros Leitores, bom dia!
Segue matéria do jornal Valor Econômico sobre o dólar em 2008. Vale a pena ler...
Valor Econômico
02 de janeiro de 2008
O investimento em dólar tem tudo para continuar como patinho feio em 2008. Apesar de não descartarem fortes oscilações nos ativos neste ano, a maior parte dos especialistas descarta uma puxada no preço da moeda americana. Mais uma vez, a aposta é de que o real continue forte.
A balança comercial neste ano deve ficar entre R$ 36 bilhões e R$ 37 bilhões, resultado levemente inferior ao de 2007, avalia Marco Antônio Franklin, sócio da Paraty Investimentos. "Quem quiser aplicar em fundo cambial provavelmente terá mais um ano de perdas", avalia.
A expectativa de que o país atinja o grau de investimento também contribui para uma visão de real forte. Caso o Brasil seja considerado "investment grade", muitos fundos de pensão americanos que hoje não podem aplicar no país poderão investir aqui. Isso traria uma avalanche de recursos para o país causando uma pressão de queda sobre a moeda americana, segundo alguns economistas.
Embora esse otimismo de que o país atingirá o grau de investimento já no segundo semestre deste ano continue, cresce o número daqueles que acreditam que a nota só sairá no início de 2009.
A moeda americana encerrou o ano passado em queda de 16,85%. O melhor desempenho para quem aplicou no ativo foi obtido em agosto, quando a moeda apresentou alta de 4,30% diante da crise de papéis hipotecários de alto risco americanos ( "subprime").
Outro fator que deverá contribuir para manter o dólar em níveis baixos é o alto preço das commodities, quetêm tudo para se manter em alta, avalia Felipe Prata, sócio da Nest Investimentos. "O dólar pode até ter bastante oscilação e chegar a se valorizar um pouco no segundo semestre, mas nada que faça o investimento ficar interessante. "Para o investidor pessoa física, no entanto, tentar adivinhar quando é o momento correto para comprar ou vender dólar pode ser perigoso. A recomendação dos especialistas é de que o aplicador opte por um fundo multimercado, que possa aplicar em ações, juros, dólar e dívida externa. ( LM)